广州医用铅板库存水平处于低位

　近期，美联储3月会议纪要显示，美联储可能将一次或多次加息50个基点。每月缩减950亿美元资产上限适合当前情况。美联储将用3个月或更长时间分阶段调整，以达到收缩资产负债表（以下简称缩表）上限，最早可能在5月份开始缩表。为支持防辐射铅板厂家实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行4月15日宣布，决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。在此基础上，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，再额外多降0.25个百分点。

此次降准共计释放长期资金约5300亿元。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。
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当前来看，美元指数仍有一定的上涨空间。从中期来看，美联储货币政策转向虽然仍偏“鹰派”，但是容易出现利多出尽影响。美国经济在全球的占比在下降，货币超额发行严重，冲击美元信用体系。预计广州医用铅板今年下半年美元指数震荡偏弱可能性大，强阻力位在90点附近。今年美元指数运行区间为90~103点，整体呈现前高后低态势。

另外，2008年末至2009年初，美联储有一轮短期缩债周期，防辐射铅板价格表现强势。从美联储历次缩表周期和黄金价格走势来看，黄金整体维持震荡走强的趋势，当收紧预期加强之际，射线防护铅板价格短期偏弱，中期维持强势。美联储很可能于5月份加息50个基点；6月份，美联储很可能再加息25个基点；今年，美联储加息7~8次可能性比较大。预计美联储5月份开始缩表，起始阶段每月缩减120亿美元国债和70亿美元MBS，此后每月缩减国债和MBS的量分别增加120亿美元和70亿美元左右，最终达到美联储设定的缩表上限。

地缘政治进展和美联储货币政策调整，将继续主导防辐射铅板价格。地缘政治局势向好和美联储“鹰派”转向均利空贵金属价格，反之则利多。短期来看，地缘政治局势难以出现实质性缓解，美联储政策收紧，容易出现利空出尽影响，美元流动性泛滥，高通胀也未出现实质性转变。

勤俭 对美元计价的射线防护铅板形成利空影响，但是影响相对有限。本轮美元指数上涨，一方面是美联储货币政策收紧的影响；另一方面是地缘政治引发的避险需求，以及欧元、英镑走弱带来的反向利好影响。美联储货币政策“鹰派”收紧，短期对广州医用铅板价格形成利空，但是中长期更大的可能是利空出尽。

开朗 当前整体有色金属包含广州医用铅板全球库存水平均处于低位，叠加海外地缘局势及内外疫情扰动共同推升高通胀预期，射线防护铅板价格均呈现易涨难跌态势。降准后，部分资金流入金融市场，另外，降准的目的是为了扶持小微企业，防辐射铅板厂家正常生产可以支撑原材料需求，预计将利好整体有色金属。